wtorek, 3 grudnia 2013, godzina 8:30 ANALIZA FX Niniejsza publikacja jest publikacją handlową, prosimy o zapoznanie się z oświadczeniem umieszczonym na jej końcu. AUDUSD zmierza w stronę kwartalnych dołków Ostatnie wydarzenia Wczoraj rynek zalała seria listopadowych odczytów indeksu PMI dla przemysłu. Wyniki lepsze od prognoz odnotowała m.in. gospodarki Stanów Zjednoczonych, gdzie PMI za listopad ukształtował się na poziomie 54.7 pkt, wobec spodziewanych 54.3 pkt. Ożywienie w amerykańskim sektorze produkcyjnym potwierdził także odczyt indeksu ISM, który wyniósł 57.3 pkt, wobec oczekiwanych 55. Warto dodać, że był to najlepszy odczyt od dwóch i pół lat. Dobry wynik to przede wszystkim zasługa wzrostu subindeksu nowych zamówień, który w listopadzie osiągnął poziom 63.6 pkt. wobec 50.6 pkt. miesiąc wcześniej. Mocne dane z USA szybko przełożyły się na umocnienie amerykańskiej waluty. EURUSD skorygował wczoraj wzrosty z kilku dni, obniżając się do poziomu 1.3522. Pozytywne zaskoczenie przyniósł także brytyjski PMI, który wzrósł do najwyższego poziomu od lutego 2011 r. i wyniósł 58.4 pkt, podczas gdy prognoza zakładała odczyt w wysokości 56.3 pkt. Aktywnością powyżej oczekiwań wykazała się także m.in. gospodarka Polski (PMI na poziomie 54.4, wobec prognozy 53.6) oraz Niemiec 52.7, wobec prognozy 52.5. Gorsze odczyty odnotowano m.in. w Hiszpanii i Francji. Australia Poza danymi PMI na uwagę zasługują opublikowane dzisiaj w nocy dane z Australii. Lekko powyżej prognoz znalazła się sprzedaż detaliczna w październiku, która wyniosła 0.5% wobec spodziewanych 0.4%. Zaskoczenia nie przyniosła decyzja RBA, która pozostawiła stopy procentowe na rekordowo niskim poziomie 2.5%. W komunikacie Bank Rezerw Australii po raz kolejny zwrócił uwagę na to, że dolar australijski jest zbyt mocny i wsparcie gospodarki będzie wymagało jego osłabienia. Komunikat szybko sprowadził kwotowania pary AUDUSD w okolice kwartalnych minimów, tj. poniżej poziomu 0.906. W ujęciu technicznym kurs AUDUSD porusza się od drugiej połowy października w kanale spadkowym, z nieudaną próbą wybicia w połowie listopada. Kurs zmierza w kierunku podwójnego (ponad trzyletniego) dołka wyznaczonego na początku i pod koniec sierpnia tego roku. Jego przebicie może być zapowiedzią dalszej przeceny w kierunku 0.8. Dzisiaj na uwagę zasługują dane o stopie bezrobocia w Hiszpanii i odczyt indeksu PMI w budownictwie. Większa liczba istotnych odczytów makro jutro, kiedy poznamy serię danych z gospodarki amerykańskiej i kanadyjskiej oraz kwartalny odczyt dynamiki PKB z Australii. Saldo rachunku bieżącego: -12.7 mld (prognoza -11.6 mld) Sprzedaż detaliczna: 0.5% (oczekiwano 0.4%) RBA pozostawił stopy na dotychczasowym poziomie (2.5%) Chiny Indeks PMI dla usług: 56 (oczekiwano 56.3) Kalendarz na najbliższe godziny HUF 09:00 Bilans handlu zagranicznego (EUR) prognoza: 0.85 mld poprzednio: 0.61 mld GBP 10:30 PMI w przemyśle budowlanym prognoza: 59.3 poprzednio: 59.4 AUD 23:30 Indeks PSI dla usług za listopad poprzednio: 47.9 mForex +48 22 697 47 74 kontakt@mforex.pl mforex.pl Dominik Murlak, Zespół mForex, Dom Maklerski mBanku S.A. Wykres 1. AUDUSD – interwał dzienny 1 Notowania rynkowe (08:30) Waluty EURUSD EURPLN USDPLN USDJPY GBPUSD EURCHF AUDUSD USDCAD NZDUSD Indeksy 1.35524 4.202 3.1007 103.165 1.63865 1.23072 0.90917 1.0641 0.81871 DE 30 US 30 US 500 US 100 POL 20 FRA 40 UK 100 JPN 225 USD_I Towary 9399.3 16002 1801.6 3486.1 2556.5 4278.3 6585.8 15716 80.901 GOLD BRENT WTI COPPER SILVER CORN SOY WHEAT.US COCOA.US Obligacje 1225 111.53 94.07 317.95 19.321 426.75 1323 663 2818 TNOTE EURBUND ITBOND 124.99 141.22 115.8 Funt najsilniejszy od stycznia Fala optymizmu w Turcji Wykres 2. EURGBP – interwał dzienny Wykres 3. WTI – interwał dzienny Pomimo i tak już wygórowanych oczekiwań dane spływające z Wielkiej Brytanii nie przestają zaskakiwać: wczorajszy odczyt PMI dla przemysłu wytwórczego za listopad (58.4, prognoza 56.3) zdradził, iż managerowie zaopatrzenia nie byli w aż tak szampańskich nastrojach od marca 2011 roku. Zgodnie z naszymi oczekiwaniami jastębia retoryka Banku Centralnego Republiki Turcji okazała się niewystarczająca, aby utrzymać aprecjację liry tureckiej względem dolara amerykańskiego. Lira turecka nie była również w stanie utrzymać pozycji zdobytych w bojach stoczonych z euro, na przestrzeni ostatniego tygodnia lira turecka oddała niemalże całe zyski wypracowane w drugim tygodniu listopada zbliżając się do historycznych maksumów pary EURTRY. W przeciwieństwie do USA, gdzie kadrze kierowniczej również dopisują nastroje, wysoki poziom indeksu PMI w Wielkiej Brytanii znajduje odzwierciedlenie w twardych danych makroekonomicznych. Silna gospodarka „wyspiarzy” stanowi zdecydowane wsparcie krajowej waluty, która najprawdopodobniej będzie się w najbliższym okresie umacniać względem euro, nawet jeżeli pozycjonowanie rynku pokazuje, iż jest on już mocno wykupiony. Kurs pary EURGBP pierwszy raz od stycznia znalazł się poniżej psychologicznego poziomu 0.8 a dynamika spadków pozwala twierdzić, iż w krótkim okresie nie należy spodziewać się odwrócenia trendu spadkowego. O tym, czy spadki ponownie nabiorą tempa zadecyduje czwartkowa konferencja ECB. Jeżeli Mario Draghi wystosuje gołębi komunikat możliwe jest, iż kurs pary EURGBP spadnie do oporu wyznaczonego przez zasięg Fibonacciego na poziomie 0.815, a nawet do poziomu 0.81. Jest to o tyle interesujące, iż prognozy ekonomiczne dla Turcji są zdecydowanie lepsze, niż dla Strefy Euro. Również wskaźnki nastrójów świadczą na kożyść Turcji: listopadowy odczyt PMI dla przemysłu pozytywnie zaskoczył plasując się na poziomie (55), tj. wyżej niż PMI dla przemusłu dla Strefy Euro, który poznaliśmy wczoraj (51.6). Szczególowa analiza składowych indeksu daje dodatkowe powody do optymizu: dla nowych zleceń prodkucyjnych współczynnik PMI wyniósł 57, zaś dla nowych zamówień przeznaczonych na eksport 55. Wszystkie opisane składowe indeksu PMI znajdują się na poziomiach nie widzianych od 2011 roku. Powyższe odczyty zadją się wspierać tezę, iż odbicie w światowej produkcji nie pozostaje bez wpływu na gospodarki krajów rozwijających się. W przypadku Turcji szczególną rolę w promowaniu produkcji odgrywwa odbudowa popytu zgłaszanego przez Unię Europejską (zwłaszcza Niemcy i Wielką Brytanię, jej największych partnerów hadlowych). Inwestorm chcącym skożystać z potencjału gospodarczego Trucji oraz wysokich stóp procentowych, które oferuje inwestorm, polecamy zawarcie długiej pozycji w sytnetycznej parze walutowej z lirą jako walutą bazową oraz z np. CZK jako walutą kwotowaną. Wojciech Stokowiec, Zespół mForex, Dom Maklerski mBanku S.A. Wojciech Stokowiec, Zespół mForex, Dom Maklerski mBanku S.A. Z dzisiejszych danych mogących wywrzeć wpływ na parę EURGBP warto jedynie odnotować odczyt indeksu PMI w przemyśle budowlanym za listopad, którego oczekiwana wartość również znajduje się w terytorium ekspansji. Ważniejsze dane, tj. indeks PMI dla usług, zostaną jednak opublikowane jutro. Ważnym ryzykiem pozostaje komunikat po piątkowym posiedzeniu brytyjskiego MPC, na którym zapadnie decyzja ws. poziomu stóp procentowych. Niniejsza publikacja przygotowana przez Dom Maklerski mBanku S.A. z siedzibą w Warszawie, przy ul. Wspólnej 47/49, jest publikacją handlową, została przygotowana wyłącznie w celach informacyjnych, nie stanowi rekomendacji w rozumieniu przepisów „Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych lub ich emitentów lub wystawców (Dz. U. nr 206 z 2005 r.), nie stanowi porady inwestycyjnej, nie stanowi oferty zbycia lub nabycia wymienionych w niej instrumentów finansowych, nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania jakiegokolwiek zobowiązania. Informacje zawarte w niniejszej publikacji oparte są na danych uzyskanych ze źródeł, które Dom Maklerski mBanku S.A., działając w dobrej wierze, uważa za wiarygodne. Dom Maklerski mBanku S.A. nie gwarantuje jednak dokładności, kompletności ani trafności tych informacji. Dom Maklerski mBanku S.A., jego organy zarządcze, organy nadzorcze, ani pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za wszelkie skutki finansowe i niefinansowe powstałe w wyniku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji. Wszelkie opinie, prognozy, kalkulacje i szacunki zawarte w niniejszej publikacji stanowią jedynie wyraz subiektywnej oceny autora na moment jej wydania i mogą być zmieniane bez uprzedzenia. Opinie wyrażone w niniejszej publikacji nie pozostają w jakiejkolwiek zależności od rekomendacji przygotowywanych przez Dom Maklerski mBanku S.A.. Dom Maklerski mBanku S.A. nie jest zobowiązany do aktualizowania ani modyfikowania niniejszej publikacji, ani do informowania jej odbiorców w przypadku, gdy jakakolwiek poruszona w niej kwestia lub zawarta w niej opinia, prognoza, kalkulacja lub szacunek ulegnie zmianie lub stanie się nieaktualne. Dom Maklerski mBanku S.A. udostępnia niniejszą publikację nieodpłatnie. Zabronione jest powielanie i rozpowszechnianie niniejszej publikacji bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego mBanku S.A. 2