środa, 11 grudnia 2013, godzina 8:30 ANALIZA FX Niniejsza publikacja jest publikacją handlową, prosimy o zapoznanie się z oświadczeniem umieszczonym na jej końcu. Porozumienie w sprawie limitu zadłużenia w USA bez wpływu na rynki? Wczorajszy dzień nie przyniósł istotnych zmian na rynkach, gdyż brak znaczących odczytów makroekonomicznych nie dał pretekstu do większego ruchu. Warte odnotowania były jedynie dane z Wielkiej Brytanii, które wspierają dobry obraz i ogólny pogląd o postępującej poprawie w brytyjskiej gospodarce, gdzie produkcja przemysłowa wzrosła o 0.4%, a deficyt handlowy okazał się nieznacznie wyższy od oczekiwań. Informacje napływające z USA mówiące o prowizorycznym porozumieniu osiągniętym w USA w sprawie finansowania dla rządu oraz limitu zadłużenia, które miałoby obowiązywać przez najbliższe dwa lata. Oczywiście porozumienie pomiędzy Barackiem Obamą oraz Johnem Boehnerem przywódcą republikańskiej większości w Izbie Reprezentantów musi zostać jeszcze zatwierdzone przez obie izby Kongresu. Jeżeli uda się je przeforsować, oznaczałby to kolejny spadek zagrożenia i przybliżało rynek jeszcze bardziej do cięcia programu luzowania ilościowego w pierwszym kwartale 2014. Nie można oprzeć się jednak wrażeniu, że obecnie inwestorzy nie dopuszczają jeszcze do wiadomości możliwości cięć w QE, a EURUSD spróbuje zaatakować tegoroczne szczyty na 1.3830. Ostatnie wydarzenia Australia Indeks zaufania konsumentów -4.8% Poprzednio 1.9% Japonia Zamówienia na sprzęt, maszyny i urządzenia 0.6% prognoza: 0.6% poprzednio -2.1% Wielka Brytania Produkcja przemysłowa 0.4% prognoza: 0.4% poprzednio: 0.9% Kalendarz na najbliższe godziny EUR 08:00 Inflacja CPI(listopad) Prognoza: 0.2% m/m i 1.3% r/r Poprzednio: -0.2% m/m i 1.2% r/r USA 16:30 Tygodniowa zmiana zapasów ropy Poprzednio: -5.6 mln brk W dzisiejszym kalendarium również nie mamy zbyt wiele istotnych punktów, NZD stąd można spodziewać się ograniczonej zmienności na głównych parach. Warto zwrócić uwagę na posiedzenie Banku Nowej Zelandii, oraz w szczególności na konferencję po posiedzeniu, na której część inwestorów spodziewa się usłyszeć zapowiedź nadchodzących podwyżek stóp procentowych. (Więcej na temat NZD w analizie „NZD mocny przed posiedzeniem RBNZ”) Ważne w kontekście ropy WTI mogą okazać się tygodniowe dane o zapasach, które mogłyby pomóc w pokonaniu bardzo istotnego oporu na 98.70 lub spowodować większe odejście od tych poziomów. Technicznie z bardzo ciekawą sytuacją mamy do czynienia na USDCHF, który dotarł do 38.2 zniesienia Fibo, wzrostów od 2011 roku oraz dolnego ograniczenia kanału spadkowego. Oba te poziomy znajdują się w okolicach 0.8860 i ich przełamanie na koniec tygodnia mogłoby mieć bardzo poważne konsekwencje w kontekście dalszego ruchu USDCHF. Wydaje się, że bez pokonania 1.3830 przez EURUSD, okolice te powinny się w najbliższym czasie obronić i stanowić dobrą bazę do lekkiego odreagowania. Kamil Maliszewski, Zespół mForex, Dom Maklerski mBanku S.A. 21:00 Decyzja RBNZ ws. stóp procentowych Prognoza 2.5% Poprzednio 2.5% mForex +48 22 697 47 74 kontakt@mforex.pl mforex.pl Wykres 1. USDCHF – interwał tygodniowy 1 Notowania rynkowe (08:30) Waluty EURUSD EURPLN USDPLN USDJPY GBPUSD EURCHF AUDUSD USDCAD NZDUSD Indeksy 1.37686 4.18184 3.03734 102.58 1.64362 1.22138 0.9128 1.06133 0.82801 DE 30 US 30 US 500 US 100 POL 20 FRA 40 UK 100 JPN 225 USD_I Towary 9102.8 15977 1803 3512.6 2479 4093.3 6519.3 15465 79.961 GOLD BRENT WTI COPPER SILVER CORN SOY WHEAT.US COCOA.US Obligacje 1258.4 109.46 98.44 326.83 20.337 438 1342.25 643.75 2770 TNOTE EURBUND ITBOND 124.85 140.26 114.78 AUDUSD przy górnym ograniczeniu kanału NZD mocny przed posiedzeniem RBNZ Wykres 2. AUDUSD – interwał miesięczny Wykres 3. NZDUSD – interwał dzienny Kolejny dzień osłabienia waluty amerykańskiej w połączeniu z korzystnym odczytem dynamiki sprzedaży detalicznej w Chinach dały szansę na całkiem pokaźne odreagowanie pary AUDUSD. Wykres tej pary poruszał się nieprzerwanie od drugiej połowy października w dość wąskim kanale spadkowym. Poprzednia próba wybicia się poza kanał, podjęta w drugiej połowie listopada zakończyła się niepowodzeniem – wykres runął następnego dnia w dół, powracając do wcześniejszego kanału. Na początku bieżącego tygodnia wykres znów znalazł się poza wąskim kanałem spadkowym i testuje górne ograniczenie rozszerzonego kanału. Przebicie poziomu 0.9160 da szansę na kontynuację wzrostowego odreagowania zgodnie z uformowaną w trakcie ostatnich dni linią trendu. Pierwszy istotny opór wykres może napotkać w okolicach poziomu 0.9190 – 23.6 proc. zniesienie Fibo fali spadkowej z bieżącego kwartału, kolejny w okolicach 0.93, gdzie przebiega kolejne zniesienie Fibo oraz 100-dzienna średnia krocząca. Na dzisiejszy wieczór zaplanowane jest posiedzenie Banku Rezerw Nowej Zelandii, można spodziewać się zatem wzmożonej zmienności na parach z udziałem NZD. Rynek zakłada pozostawienie stóp na poziomie 2.5%. Warto przypomnieć, że ostatnia interwencja RBNZ miała miejsce w marcu 2011 r., kiedy stopa została obniżona o 50 pb. Na ostatnim posiedzeniu, jakie miało miejsce 30 października, szef RBNZ wsparł kwotowania dolara nowozelandzkiego zapowiedzią zacieśniania polityki pieniężnej, co uzależnione zostało od siły waluty. Zapowiedź została z optymizmem przyjęta przez Inwestorów. Protokoły z wcześniejszych posiedzeń nie wykluczały bowiem dalszych obniżek stóp w celu pobudzenia gospodarki. Zgodnie z oczekiwaniami analityków cykl podwyżek stóp procentowych może się rozpocząć 25 punktowa podwyżka w I kw. przyszłego roku. Kolejne podwyżki nastąpić mają w dwóch kolejnych kwartałach. Cofnięcie się kursu poniżej 0.9070 oznaczało będzie natomiast powrót do spadków i możliwość testowania wsparcia na poziomie 0.89 wyznaczonego przez podwójne dno z początku i końca sierpnia. Po zeszłotygodniowej publikacji słabszych wyników australijskiego PKB w III kw. (0.6% k/k i 2.3% r/r wobec oczekiwanych 0.7% m/m i 2.5% r/r), w bieżącym tygodniu kluczowe dla kwotowań dolar australijskiego mogą okazać się czwartkowe dane z rynku pracy. Opublikowany dzisiaj w nocy odczyt indeksu zaufania konsumentów w grudniu wyniósł -4.8% i okazał się gorszy od oczekiwań (+1.8%), co pogorszyło sentyment wobec AUDa. Obraz makro całkowicie zmienić może zaplanowane na przyszłą środę posiedzenie FOMC i ewentualna decyzja ws. terminu i skali cięcia QE3. Dominik Murlak, Zespół mForex, Dom Maklerski mBanku S.A. Mimo ostatnich wzrostów na parze NZDUSD, kurs w dalszym ciągu porusza się w kanale spadkowym zapoczątkowanym w październiku tego roku. Kurs testuje obecnie górne ograniczenie kanału. Może napotkać jednak silny opór w postaci 23.6 proc. zniesienia Fibo fali wzrostowej z września i pierwszej połowy października. Prawdopodobne jest cofnięcie wykresu w okolice 0.8211 (38.2 proc. zniesienie i dołki z początku października oraz początku i połowy listopada). Przebicie wspomnianego wcześniej oporu może natomiast zaowocować próbą podjęcia ataku na październikowe szczyty na poziomie 0.851. W przyszłym tygodniu z danych makro warto zwrócić uwagę na wtorkową publikację Salda rachunku bieżącego oraz zaplanowaną na środę publikację dynamiki PKB w III kw. Dominik Murlak, Zespół mForex, Dom Maklerski mBanku S.A. Niniejsza publikacja przygotowana przez Dom Maklerski mBanku S.A. z siedzibą w Warszawie, przy ul. Wspólnej 47/49, jest publikacją handlową, została przygotowana wyłącznie w celach informacyjnych, nie stanowi rekomendacji w rozumieniu przepisów „Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych lub ich emitentów lub wystawców (Dz. U. nr 206 z 2005 r.), nie stanowi porady inwestycyjnej, nie stanowi oferty zbycia lub nabycia wymienionych w niej instrumentów finansowych, nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania jakiegokolwiek zobowiązania. Informacje zawarte w niniejszej publikacji oparte są na danych uzyskanych ze źródeł, które Dom Maklerski mBanku S.A., działając w dobrej wierze, uważa za wiarygodne. Dom Maklerski mBanku S.A. nie gwarantuje jednak dokładności, kompletności ani trafności tych informacji. Dom Maklerski mBanku S.A., jego organy zarządcze, organy nadzorcze, ani pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za wszelkie skutki finansowe i niefinansowe powstałe w wyniku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji. Wszelkie opinie, prognozy, kalkulacje i szacunki zawarte w niniejszej publikacji stanowią jedynie wyraz subiektywnej oceny autora na moment jej wydania i mogą być zmieniane bez uprzedzenia. Opinie wyrażone w niniejszej publikacji nie pozostają w jakiejkolwiek zależności od rekomendacji przygotowywanych przez Dom Maklerski mBanku S.A.. Dom Maklerski mBanku S.A. nie jest zobowiązany do aktualizowania ani modyfikowania niniejszej publikacji, ani do informowania jej odbiorców w przypadku, gdy jakakolwiek poruszona w niej kwestia lub zawarta w niej opinia, prognoza, kalkulacja lub szacunek ulegnie zmianie lub stanie się nieaktualne. Dom Maklerski mBanku S.A. udostępnia niniejszą publikację nieodpłatnie. Zabronione jest powielanie i rozpowszechnianie niniejszej publikacji bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego mBanku S.A. 2